广告监测：恒大汽车上半年预亏48亿，亏损翻倍或出售股权

东方剪报广告监测：恒大汽车（00708.HK）发布2021年上半年盈利预警，预计上半年净亏损约48亿元人民币，是去年同期净亏损24.5亿元的两倍。

公告称，今年上半年的亏损主要由于拓展新能源汽车业务。该业务目前处于投入阶段，购买固定资产及设备、研发等相关费用增加及利息支出。公司将于8月底正式发布上半年业绩。

东方剪报广告监测：去年9月以来，恒大汽车已累计募资406亿元，还向员工授出购股权近1.3亿股。公司今年3月宣布，已在新能源汽车产业累计总投入474亿元。

一车未卖，恒大汽车的亏损不断扩大。为完成“今年四季度全面试生产，明年大规模交付”的计划，恒大汽车或将出售股权“回血”。

8月9日，据界面新闻报道，多家实力超强的国资和民企，目前正与恒大就恒大汽车和恒大物业入股事宜进行深入洽谈，预计合作很快就会落地。路透社援引消息人士也称，关于出售中国恒大汽车和恒大物业股权的谈判“进展顺利”。

受此消息影响，恒大汽车8月9日收涨3.56%至12.22港元，8月10日午盘收涨3.93%至12.7港元，但仍较今年股价最高点72.45港元跌去8成。

恒大汽车已融资406亿港元

向员工授出购股权1.3亿股，目前价格倒挂

从2018年宣布造车开始，恒大先是入股了贾跃亭的FF，两家不欢而散后，恒大选择单干。

2019年开始，恒大先是以9.3亿美金收购了国能新能源NEVS 51%的股权，此后又买了卡耐新能源、泰特机电，投资了AIpraaz AB，收购了车轮彀电机技术公司Protean，与德国 hofer动力总成集团成立合资公司，与德国BENTELER、FEV集团合作，获得了新能源汽车3.0底盘架构知识产权……

东方剪报广告监测：2020年8月3日，恒大汽车在上海、广州同时发布恒驰首期六款车，覆盖了从A到D所有级别，以及轿车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等乘用车车型。

按照规划，到2025年，恒大汽车要实现产销量超100万辆，到2035年要超过500万辆，规模目标是世界龙头企业。

而根据国家新能源汽车产业发展规划，2025年国内电动车销量将在500万辆的水平。也就是说，恒大汽车从无到有，并且要在5年之内占据国内五分之一的市场份额。

为了实现这一宏伟目标，去年9月以来，恒大汽车已进行了3次股权配售，共募资406亿港元。

去年9月15日，恒大汽车配股融资40亿港元，以先旧后新方式引入了腾讯控股有限公司、红杉资本、阿里巴巴的云锋基金及滴滴出行等投资者。

在获得这笔40亿港元融资的三天后，恒大汽车曾公告拟科创板IPO。不过，至今其科创板IPO计划还无进一步动作。

今年1月24日，恒大汽车公告按前五个交易日平均收市价折让8%，配售9.52亿股新股，引资260亿港元。

5月13日早间，中国恒大（03333.HK）发布公告，以5月12日收市价51.15港元折价20%，即每股40.92港元配售2.6亿股恒大汽车股份，占恒大汽车总股本的2.66%，配股金额约106亿港元。

值得一提的是，6月23日，恒大汽车还向不含董事在内的1583名高管、员工授出近1.2966亿股股权，授出购股权的行使价为32.82港元/股，授出日期的股份收市价为31.35港元/股，购股权有效期为2021年6月15日至2031年6月14日。

目前恒大汽车的股价已远低于行权价，出现了价格“倒挂”。分析人士向红星资本局指出，激励对象通过二级市场购买公司股票的成本更低，这种情况下，继续实施股权激励很难达到预期效果。按照过往案例，恒大汽车可能终止实施。

为造车已投474亿，两年半亏了174亿

“年底试生产、明年大量交付”

据恒大汽车发布的2020年业绩公告，2020年，恒大汽车实现营收154.87亿元，同比增长174.78%。其中，健康管理分部营收152.99亿元，同比增长207.51%，营收贡献比超98%为第一大收入来源。

新能源汽车分部，2020年营收1.88亿元，同比减少71.55%，主要系电池销售收入减少，报告期内主要清理原油电池库存。

2020年恒大汽车净亏损76.65亿元，较2019年同期的净亏损49.47亿元扩大54.93%。主要因为健康业务毛利减少，以及新能源汽车业务的市场推广费用、利息开支及研发开支增加。

加上今年上半年48亿元的亏损，2019年至今，恒大汽车已累计亏损超174亿元。

在今年3月召开的2020年业绩会上，恒大汽车称，公司在新能源汽车产业累计总投入474亿元，其中在整车研发设计、动力电池、自动驾驶及智能网联等领域的投入为249亿元。这已超出此前恒大集团3年内投入450亿元的造车规划。

恒大集团董事局主席许家印在2020年业绩会上宣布：“恒大新能源汽车将于今年年底进行试生产，明年进行大量交付。”

业绩会上，恒大汽车透露，目前已同步研发14款车，筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心，未来将借助房车宝集团43058个服务网点及2128万平台会员，构建线上线下销售渠道。

此外，在售后服务方面，恒大汽车称已与国家电网成立合资公司，目前已合计拥有3000个维保修售后服务中心及超4.3万个服务网点，以打造快捷便利、费用低廉的智慧充电服务。

今年4月的上海车展，恒大汽车旗下9款恒驰参展。恒大汽车常务副总裁戴雷表示，9款车型均已处在量产开发阶段。

恒大汽车方面称，公司已完成从整车研发、生产制造、智能网联到销售体系的完整闭环，未来将凭借科技与大数据优势把恒驰打造为“车家合一”的数字空间。

5月12日，恒大汽车首次对外公布专利信息，在中国及国外总共申请专利3012件，其中已获得授权专利1355件。这些专利涵盖纯电动底盘架构、悬架系统、转向控制、制动控制、整车控制、热管理系统、电芯、电池模组、电池包、电池管理系统、电机和电控、电子电气架构、车身和内外饰、车联网、自动驾驶、生产制造、智慧充电等核心领域。

市值曾超比亚迪

目前已较历史最高点跌去80%

恒大汽车的前身为恒大健康，去年8月更名，业务重心调整为围绕“核心技术必须世界领先、产品品质必须世界一流”的战略定位，聚焦新能源汽车领域。

股价信息显示，2020年9月第一笔战投以来，恒大汽车股价整体呈现上涨态势。从2020年9月25日收盘价16.82港元/股，上涨至2021年1月22日收盘价29.9港元/股，市值上涨至2636.16亿港元，超过同期母公司中国恒大2075.92亿港元的总市值。

在公告获第二笔260亿港元战投的首个交易日（1月25日），恒大汽车股价高涨60.20%，总市值首次突破4000亿港元，2月17日更是达到72.45港元/股的历史最高点。

一车未卖，恒大汽车的市值一度超过比亚迪（002594.SZ）成为国内第一车企。

不过在4月中旬触及近70港元/股的高位后，恒大汽车的股价开始一路下行。

5月14日，恒大汽车公告配售2.6亿股的第二个交易日，恒大汽车收46.5港元/股，跌8.73%。

7月下旬，国际评级机构标普再次宣布下调中国恒大及其附属公司的评级，将中国恒大、恒大地产和天基控股的评级从B+下调至B-，展望为负面。7月13日，广发银行申请冻结恒大地产及旗下项目公司兴市恒誉置业有限公司1.32亿资金，再次将“恒大系”推上风口浪尖。

8月10日，恒大汽车午盘收报12.7港元/股，涨3.93%，总市值1240.66亿港元，较最高点缩水8成。

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